时寒冰说:经济大棋局,我们怎么办 [精华版]-第4章
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在纸币时代，纸币本身没有价值，仅仅是一种符号，纸币的价值必须通过它所代表的资源表现出来。因此，笔者多次在文章和演讲中提及的加元和澳元，在资源为王的周期内，走势强劲。它们背后所依托的资源非常丰富，而且，都是制度优越、科技创新能力强的国家。资源的走势与其货币的走势相关性很高。
当货币所对应的资源大幅削减或消失的时候，货币必然快速贬值。
第8节：货币凶猛与房价股市之谜（8）
近年来，人类累积发行的纸币及金融衍生品的杠杆效应，使得存量货币越来越大，另一方面，这些货币所对应的财富却在变小……这是我反复强调的核心观点。
资源快速减少
美国人斯蒂芬·李柏在《即将来临的能源崩溃》一书中写道：到2040年，全球地底石油将全部耗竭；25年内，将有16种金属矿物从地球上消失；哪怕是我们习以为常的淡水，每年全世界在其设备上的投入都高达5000亿元；目前太阳能仅占全球总能耗的1％，其发展的高成本让人望而却步……
中国有色金属工业协会提供的数据表明，在查明的我国有色金属矿产资源储量中，可供经济利用的储量占总资源储量的比例不到30％。截止到1999年年底，铜矿储量为1941。9万吨、铝土矿3。7亿吨，铅771。4万吨、锌2249。1万吨、钨143。3万吨、锡97。2万吨、锑58。1万吨、钼132。9万吨，稀土矿2213。6万吨、镍275万吨。按照1999年我国有色金属矿石产量和资源利用水平预测，有色金属的静态保证年限，铜16。9年、铅6。7年、锌9。4年、锡6。7年、锑4。8年、钼16。5年。铝土矿如按实际利用水平，保证年限只有5。7年。如果考虑经济高速发展对有色金属矿产品需求的增长因素，并扣除因乱采滥挖对资源的破坏，其保证年限更低。矿山的产能和资源状态，是直接制约我国有色金属工业发展的关键因素。目前我国多数有色金属矿山的处境十分困难，可采储量不足，产能下降，效益低下，关闭加速，矿产原料自给率下滑，进口依赖程度加剧。
一方面是乱采滥挖，一方面是粗加工，未对资源价值进行提升……在这些能源逐渐耗竭的过程中，纸币仍在源源不断地从造币厂释放出来，纸币的过剩已是大势所趋。这是我们今天必须清醒认识的一个至关重要的大问题、关键问题。
创新也是货币
我们都知道，美元作为世界第一大货币，一直在源源不断地涌向全球。但是，近年来，美国的通货膨胀并不严重，除了大约70％的美元在美国以外的国家流通外（比如，中国购买的金额巨大的美国债券，也是间接对美国超发货币的吸纳），与美国的高科技领域对货币的吸纳作用也密切相关。新技术为企业发展注入了勃勃生机和活力，加大了对货币的需求和吸纳。世界级创新领域的专家约翰·高干脆直接认为〃创新已经成为了一种新的货币〃。
美国是一个拥有巨量资源和优良制度的国家。
美国汇聚了世界上最多、最优秀的科技人才。截至2009年，全球40％的诺贝尔奖得主来自美国。
美国在科技研发方面的支出占全球总量的40％，工业化国家所有专利发明的38％。在世界经济论坛发布的《全球竞争力报告2009~2010》中，美国保持着国际竞争力的领导者地位，是全球创新能力最强的国家。美国在全球科技进步中的主导地位，还体现在论文及专利的高产出上……三大国际检索系统收录的美国作者论文量均居世界首位。美国的专利产出数量多年来一直稳居世界首位，遥遥领先于排名第二的日本和排名第三的德国。
美国是世界技术创新的引领者，它在技术方面一直孜孜追求并不断取得突破。它拥有像微软、Google等许多伟大的公司，也拥有像Facebook这样新兴的充满朝气与活力的公司。
2007年，当Google高调宣布其准备进入手机市场的计划，将推出手机操作平台Android时，其针对的不仅仅是刚刚推出iPhone的苹果公司，更是瞄准了手机操作系统领域的诺基亚、微软等巨头。很多人都在怀疑，Google能行吗？结果，短短的三年时间，Android在业内的强势地位已经确立。2010年第二季度，美国新增的智能手机用户中，Google Android首度击败了苹果手机操作系统。从整个上半年的销售来看，Android手机也已经超过了iPhone。
美国在技术创新方面的领军作用，几乎是无可取代的。但是，如果把创新也作为美元赖以存在的一个基础，那么，这一基础也不再坚如磐石。
第9节：货币凶猛与房价股市之谜（9）
2010年9月15日，世界知识产权组织发布的《世界知识产权指标报告（2010）》指出，2008年，全球专利申请量为191万件，比2007年增加了2。6％，这是自本世纪初互联网公司泡沫破灭以来专利申请增长速度最缓慢的一年。
甚至，有研究者认为，全球金融危机爆发的原因之一，就与技术创新速度放缓有关。
全球金融危机爆发的原因之一，在某种程度上可以说是美国技术创新的增长速度落后于全球金融资本增长的速度，而华尔街仍然被当做是财富增值的最佳处所。因而，大量资金在缺乏有效投资目标的情况下，购买了人为制造的高风险金融衍生产品，产生了过高的泡沫，最终导致了金融危机。在全球化竞争日益激烈的形势下，美国公司依靠的创新优势受到削弱，而以资源优势（俄罗斯、巴西）和人力优势（中国、印度）等传统生产要素参与国际竞争的〃金砖四国〃的竞争力却有所增强。
无论是就美国还是就全球而言，创新的步伐都在放缓，对货币的吸纳能力都在下降。从这一点上来看，纸币的明天是暗淡的，或者说，纸币的大趋势是贬值。
泡沫源于货币滥发
各种不同的资产一般归于两大类别：实物资产和金融资产，而金融资产的大部分都是对实物资产所有权的间接要求权。两者是互相连通的。
次贷危机爆发后，为什么在实际需求并没有真正上来的情况下，一些大宗商品的价格反而持续上涨？道理很简单，被虚拟经济吸纳的部分货币因为泡沫的破灭被释放到了实体经济中来，加入到了实物资产当中，参与对大宗商品的角逐。
近年来，毫无节制的金融创新，导致全球衍生品市场规模急剧膨胀。2008年以前，全球包括次级债券在内的各种金融衍生品的规模，就已高达531万亿美元，金融衍生品市场客观上吸纳了相当一部分超发的货币。次贷危机后，部分资金出于避险考虑，开始退出，涌入实体经济，推动相关商品价格上涨。
美国热衷于发展金融衍生品，某种程度上来讲，与金融衍生品市场对美元的吸纳功能有着密切的关系。一方面，金融衍生品大多以美元进行交易，金融衍生品的发展可以加大对美元的需求，为美元的持续投放提供不竭的动力。另一方面，金融衍生品市场对美元的吸纳，减少了流入实体经济的货币量，确保了在美元滥发的情况下，美国的物价依然能够保持相对的稳定。
因此，无论何时，美国都不可能抑制金融衍生品市场的发展。这一切，说到底，还是货币超发问题。全球〃过高的泡沫〃从根源上讲，源于货币的滥发，金融衍生品只不过是进一步放大了货币超发的后果并加速问题的爆发而已。
现在及以后，人类都不得不为持续超发的货币付出代价。当很多人还没有意识到风险的真正含义时，财富快速缩水的风险正在以比气候变暖更快的速度到来。相关知识的欠缺使人们忽略了这些风险，当然，全球所有政府及相关机构，都在遮掩货币超发的事实，在浑然不觉中，攫取着民众辛苦创造的财富。
有关货币消亡问题，曾在19世纪末到20世纪初引起巨大关注。马克思、恩格斯曾经提出了明确而系统的货币消亡理论，我们对这一理论的价值暂且不予评论，但至少，在局部地区，当纸币泛滥到一定程度时，人们会重新通过物物交换来实现商品的流通。事实上，每次大的恶性通货膨胀到来时，都会出现这种现象，只是不那么普遍而已。
也许，谈论这一点有些为时过早。但有一点是肯定的，随着纸币的泛滥，人们的财富将越来越快地被扼杀，淹没在汹涌而出的货币洪流中。在新周期中，即使您守候着财富寸步不离，也无济于事，因为，财富的缩水与您个人的行为无关。超发的货币如泥石流般从天而降，摧毁一切，席卷一切，没有任何力量可以阻挡它。有危机感、有智慧的人，唯有提前规划，采取应对措施规避纸币洪流吞没财富的风险，而浑然不觉，或漠然置之、无动于衷的人，则只能眼睁睁地看着财富莫名其妙地流逝而无可奈何。
第10节：货币凶猛与房价股市之谜（10）
第三节
超发货币流向之房地产
货币超发很容易引起通货膨胀，对于这种因果关系，人们都有直观的认识。
货币与通货膨胀
我们可能会多次看到这组数据：中国的广义货币量M2余额在1990年的时候为1。53万亿元人民币，而到2010年12月末，广义货币供应量M2余额为72。58万亿元，同比增长19。7％（在2009年，同比增长是27。7％）。
中国广义货币供应量增长最快的时期是1992年（31。30％）、1993年（37。30％）和1994年（34。50％），那个时候发生了极为严重的通货膨胀。
原因有二：
一是货币供应增速过快，世界无出其右者。
二是中国缺少可以吸纳这些超发货币的领域，房地产和股市都处于刚起步阶段，规模有限。这意味着，货币只要一超发，没有任何缓冲，立即就会在市场中显现出来，推动物价的上涨。
为了规避这个缺陷，政府开始在越来越多的领域实行货币化，因为只有这样，才能吸纳超发货币。
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