1895-第252章

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市场上流通，可能会造成一个后果——政府发行的法币可能会被持有者到相关的机构去兑换金币，造成大量黄金从国库中流出，最终可能造成金本位再次崩溃。

当然，因为金本位制的法币在市场上流通十分有限，那么，用一揽子资产作为担保，发行的私人银行所发行的信用货币则依然是流通领域的主要货币。在发行货币的私人银行其信用没有破产之前，确实是可信的。

不过，当危机来临时候，人们对金融局势的担忧，会让他们要求发行货币的银行兑换给他们同等数量的黄金。这样，一一揽子资产为担保的商业银行，得出售资产、换取黄金。市面上流通的黄金逐渐被各大商业银行所抢夺，最终，没有足够的黄金资产应对挤兑，那么，就会出现发行货币的银行纷纷信誉破产，其发行的货币也将变成废纸。

由货币问题和投机问题双重因素积累的危机已经积累的相当深厚，这种危机一触即发！

在※年，华尔街来了辛的投机者——铜矿老板奥古斯塔斯。海因茨。因为，电力时代的来临，致使对铜的需求日益增长。海因茨也因为掌握了一个规模以上的铜矿而逐渐拥有了不菲的资本。一夜暴富后的海因茨，居然不满足于此时利润非常高的铜矿经营，他居然跑到华尔街决定投机和铜相关的股票，获得更高的利润。

经过海因茨等人的操纵，华尔街一支和铜矿相关的股票——联合铜业公司，这支股票价格以超过常理的势头在攀升着。从三十多美元一股，迅速的涨到了美元一股。

此时，许多以保证金做空的投机者，陷入恐慌中，因为，这时候，如果看空者不追加保证金的话，就会被经纪人强行抛掉股票。

而海因兹，并非真正有呼风唤雨的能力，在市场中大杀四方。

海因兹的强势操纵股票的策略非常简单，仅仅是他买下了股票之后，接着把自己买下的股票作为可抵押的资产，向一些经济公司进行了抵押，换取到了一定的现金。接着他们把借到的现金继续用于推高股票。

因为，海因兹固执的认为市场中流通的股票总量应该是有※万股，而此时上巨根华尔街的统计，在股票市场中被用于交易的股票却※万股。海因兹认为，肯定是有的很多的经纪人把股票借给一些投机者做空才可能导致这样的统计误差。※※※

因此，当股票涨到了美元的时候，海因茨认为，那些做空者最终肯定会在无奈中到他手中买股票还给经纪人。如果是等到真正的交割日期到来，可能会有部分的做空者需要买他手中的股票完成交割合同。（）

※※（　　　　）

第298章　1907大恐慌（二）

因兹认为自己控制了市场，为了逼迫做空很快就以高T好让自己的股票脱手，赚到真真实实的利润。所以，海因兹以持有大多数联合铜业控股大股东的身份，宣布要求所有的股东必然在指定之间内向其出售股票。

这比目的，自然是为了逼迫许多抛空者，这样搞的价格肯定会让原本持有股票的经济人心动，经纪人会逼迫合同到期的做空者赶快拿出合同上规定的数量的股票还给经纪人，这样做空者会迫下迫不得已之下在市场买进高价的股票，用于支付给其经纪人。从这些天的观察来看，市场中的股票，海因兹已经是唯一的卖家。

然而，海因兹想错了

事实上，这支股票因此在他们参与之前，根本就没有多少投机者选择这个品种。所以，抛空者并没有多少。实际上，此时股票持有者最多的却是海因茨之前用股票抵押换取现金的那些经纪人。那些经纪人们才是最大的持有股票者！

所以，在海因兹宣布收回联合铜业公司的股票之后，那些股票经纪人们纷纷的向海因茨出售股票，要求领取现金。而被迫购买海因兹的高价股票做空者却没有想象中的那么多。逐渐的，海因茨手中的资金越来越少。最终，不得不在市场中开始了低价销售股票，换取现金去支付那些股票经纪人用股票换取现金的要求了。

这支在纽约场外交易所上市的联合铜业股票，如今已经开始不断的出现了崩溃的苗头——从最高峰63美元开始，不久之后跌到了45元，到了第二天跌倒了18美元，接下来，海因茨破产了

受海因茨连累的还有格罗斯克里博格投行，这家投行是海因茨的主要经纪。并且借给了海因茨大量的资金。

在海因茨联合铜业投机之前，格罗斯克里博格投行这家华尔街第三大投行就已经默默的遭到储户的挤兑了——几个月时间不声不响的被一些客户提走400美元的黄金。

而事实上，在海因兹之前，这家银行也是积极的相应了海因兹的计划——购买了6000股的联合铜业，推高_有不少的贡献。原本按照和海因茨的协议，这应该是格罗斯克里博格投行代海因茨所购买，按照指定的日期，海因茨需要以现金来交割。

然而，到了价格日期，海因茨却因为遭到许多股票经纪人的挤兑，而手中的资金耗尽，不得不抛出股票，结果造成了联合铜业居然暴跌到了10美元一股——股票价格比公司所拥有的净资产还低了50％！

海因茨因为其负债，已经进入了破产清算的流程。

格罗斯克里博格投行地总裁查尔斯特雷西巴尼无奈地向交易所解释：“尊敬地各位先生们。本月14日。星期一。在交易所成员奥托C海因兹公司地指示下。我们为这家公司地账户买入了联合铜业公司包括普通股和优先股在内地32股。我们在星期二（钱。于是我们去找海因兹兄弟要求付钱。但被他们拒绝了。因此。由于他们未能履行自己地合约。我们也只好于昨日宣布暂停交易。”

在很久之前。格罗斯克里博格投行地就有点不对劲。公司地大量现金被投入了长期放贷项目中。这笔资金短期内难以回收。此时地投行。拥有商业银行地一切权利。但是。银行法却没有规定华尔街诶地投行如同商业银行一般至少缴纳存款地25％作为保证金。如果有这笔保证金地话。应该挤兑风险应该是比较轻松。

但是投行从不受需要把25％地保证金存放到政府相关地部分。他们几乎大多数地资金。都是自由支配。用于各种长期地投资或者是短期地投机活动中。事实上。许多看起来是庞然大物。控制几亿美元资产地大投行。但有地时候。他们连拿出上千万地现金都是非常困难地事情。当格罗斯克里博格投行连续几个月遭到储户默默地挤兑。提走了四百多万美元地现金。

与此同时。他们借给了海因茨30万美元地资金。用于投机。

在海因茨投机联合铜业风波之后。余波席卷银行业——蒙大拿地比尤特州立储蓄银行率先宣布破产。因为。这家银行是海因茨在几年前所收购地一家储蓄银行。事实上买这家银行本身就是海因兹地钱袋子。用银行套取储户地钱。用来去华尔街投机

这件事情。真正地损失并不算太大。真正

起来不过是几百万美元的损失。但是，它的影响却的。因为这件事情暴露了一件事情——储户们的存款，放到银行中根本就不安全——银行家拿着这笔钱在华尔街进行着一些风险巨大的投机活动！

当海因茨宣布破产后，报纸上揭露了格罗斯克里博格投行卷入事件中。

这才是这件事逐渐变得一发不可收拾的原因之一

此时正是秋季收获谷物，银行系统正处于银根紧缩的关头。许多商业银行往往会在这个时节到投资银行提走现金，让其资本充裕，以因对各种情况。

在这次联合铜业股票风波后，很快就有一家商业银行拿着200万美元的汇票，到格罗斯克里博格投行要求兑现。

然而，格罗斯克里博格投行拿不出这笔钱，于是宣布停业

这顿时引起了媒体大肆渲染，几乎所有的经济新闻上都大肆报道了美国第三大投资银行因为拿不出200美元的现金被迫停业的消息！

不久之后，格罗斯克里博格投行总裁不得不宣布辞职。但此时，不是银行总裁辞职就能够解决的了！

因为，格罗斯克里博格投行无法兑现商业银行存在投行的现金。

到银行中提款的储户是越来越多，很多情情愿放弃存款利息也不愿把钱放在银行了。

于是，很多小银行陷入了恐慌，纷纷的拿着汇票到华尔街的大投行要求兑换现金

在此风波中，开始不断出现大的投资银行被挤兑、停业的消息。而美国普通的储户也感觉到大为恐慌，他们纷纷的拿着存款单，到自己所储蓄资金的商业银行中提取现金。而且，许多的储户只要黄金，而不要以其他资产担保发行的信用纸币。

这场风波蔓延之快，几乎打了所有人一个错所不及。1893年的白银恐慌仿佛死灰复燃一般重现美国了，这不断是金融股危机，甚至有可能会升级到货币危机的程度

一时间，连许多大银行都因为储户的不信任而遭到挤兑。

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华尔街。华夏投资银行。

因为，华夏投行并且是一家大的投行，并不像老牌投行一般，有众多的商业银行愿意把储蓄资金存到那些大投行，获得比银行利率高得多的固定利息的债券票据。许多投行获得商业银行的资金，便从事各种高风险的投机活动，在金融景气的时间段，投行派发给商业银行的那点利息不过是毛毛雨，但是，一旦遭遇金融危机。投行的那些高风险的投机活动肯定会遇到重挫。因此投行可能还不起商业银行的本金和利息，甚至可能破产。而当华尔街的大投行破产，或者遇到重大的危机，往往牵连整个美国的银行系统受损！

安德烈气喘吁吁的跑进公司，说道：“利文莫尔！”

“哦，伙计！你来了！今天可是非产不错。我的手气最近总是非常好。因为熊市来了，我在牛市里面总是赚不了多少钱。但熊市里面做空却赚得很爽！”利文莫尔一点没有惭愧的说道。

安德烈有点气急败坏，说道：“正因为这个呢！美国财政部长，还有摩根，刚才和我谈话，他们告